Warren Buffett: Hat er sich mit Ulta Beauty verzockt?

Warren Buffett, der legendäre Investor und CEO von Berkshire Hathaway, hat kürzlich 200 Millionen US-Dollar in die US-amerikanische Beauty-Kette Ulta Beauty investiert. Dies wirft die Frage auf, ob das "Orakel von Omaha" hier eine kluge Entscheidung getroffen hat oder ob er sich möglicherweise verzockt hat.

Ein Blick auf die Zahlen

Ulta Beauty, die führende Beauty-Kette in den USA, hat ihre neuesten Quartalszahlen veröffentlicht. Trotz eines nominalen Umsatzanstiegs von 2,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 2,6 Milliarden US-Dollar im aktuellen Jahr, sank der bereinigte Umsatz um 1,2 %. Noch besorgniserregender ist der Rückgang des Gewinns je Aktie, der von 6,02 US-Dollar im Vorjahr auf 5,30 US-Dollar fiel. Auch das Ergebnis für das erste Halbjahr zeigt eine ähnliche Schwäche, mit einem Rückgang von 12,90 US-Dollar auf 11,78 US-Dollar.

Die Zukunftsaussichten

Ulta Beauty hat zudem seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2024 nach unten korrigiert. Statt eines Umsatzes zwischen 11,5 und 11,6 Milliarden US-Dollar rechnet das Management nun mit 11,0 bis 11,2 Milliarden US-Dollar. Auch beim Ergebnis je Aktie wird nun ein Wert zwischen 22,60 US-Dollar und 23,50 US-Dollar erwartet, im Gegensatz zu den zuvor prognostizierten 25,20 bis 26,00 US-Dollar.

Warren Buffett's Langfriststrategie

Es ist wichtig zu betonen, dass Warren Buffett seine Investitionen nicht auf kurzfristige Gewinne ausrichtet. Er misst seinen Erfolg in vielen Jahren, wenn nicht Jahrzehnten. Ulta Beauty hat im letzten Quartal 16 neue Geschäfte eröffnet, eine deutliche Steigerung gegenüber den drei neuen Eröffnungen im Vorjahresquartal. Dies zeigt, dass das Unternehmen weiterhin in die Zukunft investiert, auch wenn das aktuelle Wachstum ausbleibt.

Value-Investment

Ulta Beauty wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von lediglich 15 bewertet, was auf eine Value-Bewertung hindeutet. Buffett, bekannt für seine Vorliebe für unterbewertete Unternehmen mit starken Marken, dürfte diese Bewertung schätzen. Zudem plant das Management Aktienrückkäufe im Wert von 2,0 Milliarden US-Dollar, von denen 1,6 Milliarden US-Dollar noch ausstehen. Dies könnte die Anzahl der ausstehenden Aktien um fast 10 % reduzieren und den Wert für die Aktionäre steigern.

Fazit

Obwohl Ulta Beauty derzeit nicht im Wachstumsmodus ist, bleibt das Unternehmen eine starke Marke mit einem profitablen Geschäftsmodell. Warren Buffett, oder einer seiner Portfolio-Manager, hat möglicherweise eine langfristige Vision für diese Investition. Es wäre voreilig zu behaupten, dass Buffett sich verzockt hat. Vielmehr könnte es sich um eine typische Buffett-Investition handeln, die Zeit benötigt, um ihr volles Potenzial zu entfalten.

In einer Zeit, in der viele Anleger kurzfristige Gewinne suchen, bleibt Warren Buffett seiner langfristigen Strategie treu. Vielleicht sollten auch wir Ulta Beauty und Buffett etwas Zeit geben, bevor wir ein endgültiges Urteil fällen.