US-Arbeitsmarktdaten: Bloomberg sieht Weg für Zinssenkungen

Die neuesten US-Arbeitsmarktdaten, die um 14:30 Uhr veröffentlicht wurden, bieten laut Bloomberg verstärkt die Aussicht auf Zinssenkungen der Federal Reserve. Das Einstellungs- und Lohnwachstum in den USA hat sich im Juni verlangsamt, während die Arbeitslosenquote auf den höchsten Stand seit Ende 2021 gestiegen ist. Dies könnte die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die US-Notenbank in den kommenden Monaten die Zinsen senken wird.

Verlangsamtes Wachstum und steigende Arbeitslosigkeit

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg um 206.000, und das Beschäftigungswachstum der beiden Vormonate wurde um 111.000 nach unten korrigiert, teilte das Bureau of Labor Statistics heute mit. In einer Bloomberg-Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern wurde im Median ein Anstieg um 190.000 prognostiziert. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,1 %, da mehr Menschen in den Arbeitsmarkt eintraten und der durchschnittliche Stundenverdienst abkühlte.

Das durchschnittliche Beschäftigungswachstum in den letzten drei Monaten verlangsamte sich auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021. Dies deutet auf einen Arbeitsmarkt hin, der sich im zweiten Quartal stärker abgekühlt hat als zuvor geschätzt. Die Daten stimmen mit anderen Berichten überein, die einen drastischen Rückgang der offenen Stellen in diesem Jahr und eine wachsende Zahl von Personen, die Arbeitslosenunterstützung beantragen, zeigen.

Wetten auf Zinssenkungen

Eine anhaltende Verlangsamung bei den Neueinstellungen in Verbindung mit der jüngsten Abschwächung der Inflation bestärkt die Wetten, dass die Fed-Entscheidungsträger die Zinsen bereits im September senken werden. Der Arbeitsmarktbericht ist der letzte vor der Sitzung der Fed-Entscheider Ende des Monats.

„Die Abwärtskorrekturen der beiden Vormonate in Verbindung mit dem Anstieg der Arbeitslosenquote sind die entscheidenden Datenpunkte. Auch das Lohnwachstum verlangsamt sich“, sagte Kathy Jones, Chefstratege für festverzinsliche Wertpapiere bei Charles Schwab. „All das deutet auf einen langsameren Trend hin.“

Die Renditen von Staatsanleihen fielen und der S&P 500 eröffnete nach dem Bericht wenig verändert. Die Anleger gehen derzeit davon aus, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr zweimal senken wird, so die Indikation durch die Futures.

Wirtschaftliche und politische Implikationen

Die Zahlen könnten dazu führen, dass die Fed das Gleichgewicht der Risiken anders einschätzt, da die Arbeitslosigkeit vor dem Hintergrund einer sich abschwächenden Inflation steigt. Aus dem Protokoll der Juni-Sitzung der Zentralbank geht hervor, dass die Sorge wächst, dass eine weitere Verlangsamung der Wirtschaft zu einer höheren Arbeitslosenquote führen wird.

Die Erwerbsquote – der Anteil der Bevölkerung, der arbeitet oder Arbeit sucht – stieg auf 62,6 %. Die Quote für Arbeitnehmer im Alter von 25 bis 54 Jahren, auch bekannt als Arbeitnehmer im Haupterwerbsalter, stieg auf ein 22-Jahres-Hoch von 83,7 %.

Im Juni entfielen etwa drei Viertel der Arbeitsplatzgewinne auf das Gesundheitswesen und die öffentliche Verwaltung. Ein beunruhigendes Zeichen war der stärkste Rückgang der Beschäftigung von Zeitarbeitskräften seit mehr als drei Jahren. Die Zahl der Beschäftigten im verarbeitenden Gewerbe ging so stark zurück wie seit Februar nicht mehr.

„Wir gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote bis zum Jahresende auf 4,5 % ansteigen wird. Sollte sie im Juli oder August 4,2 % erreichen, könnte die Fed auf der FOMC-Sitzung am 17. und 18. September mit Zinssenkungen beginnen“, sagten Stuart Paul, Eliza Winger und Estelle Ou, Wirtschaftswissenschaftler bei Bloomberg Economics.

Das Lohnwachstum hat sich weiter abgekühlt. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Juni um 3,9 % gegenüber dem Vorjahresmonat und erreichte damit den geringsten Jahreszuwachs seit drei Jahren. Die Löhne für Produktionsmitarbeiter und Angestellte ohne Aufsichtspersonal, die die Mehrheit der Arbeitnehmer ausmachen, stiegen um 4 %.

Politische Dimension

Die Zahlen werden einem umkämpften Präsidenten Joe Biden nicht helfen, der sich nach seiner desaströsen Debatte mit seinem Vorgänger Donald Trump immer mehr Aufrufen vieler Demokraten gegenübersieht, seine Wiederwahlkandidatur aufzugeben. „Die Menschen kommen auf den Arbeitsmarkt und suchen nach Arbeit“, sagte Julie Su, amtierende Arbeitsministerin, bei Bloomberg TV. „Es dauert länger, bis sie sie finden, aber wir sehen ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, wenn es darum geht, dass Arbeitnehmer nach Jobs suchen und Arbeitgeber finden, was sie wollen.“