Fed-Zinssenkung: Spekulationen über stärkere Maßnahmen heizen Märkte an

Die Spekulationen über eine mögliche Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) um 0,5 Prozentpunkte gewinnen an Fahrt. Das CME Fed Watch Tool zeigt aktuell eine Wahrscheinlichkeit von 45 %, dass die Fed nächste Woche den Leitzins um 50 statt 25 Basispunkte senken könnte. Noch gestern lag diese Wahrscheinlichkeit bei lediglich 14 %. Der aktuelle Leitzins bewegt sich in einer Spanne von 5,25 % bis 5,50 %.

US-Staatsanleihen und Währungsmarkt reagieren

Die US-Staatsanleihen, insbesondere solche mit kürzerer Laufzeit, haben sich aufgrund dieser Spekulationen erholt. Laut Bloomberg fielen die Renditen von zweijährigen Anleihen, die besonders empfindlich auf die Geldpolitik der Fed reagieren, im asiatischen Handel um fünf Basispunkte auf 3,59 %. Die Renditen von zehnjährigen Anleihen sanken um drei Basispunkte auf 3,65 %. Der Dollar gab daraufhin nach, was den wichtigsten Währungen Auftrieb verlieh.

Erwartungen an die Fed-Sitzung

Es wird erwartet, dass die Fed zum Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am kommenden Mittwoch die Zinsen zum ersten Mal seit über vier Jahren senken wird. Händler sind sich jedoch unsicher, ob die Senkung um 25 oder 50 Basispunkte erfolgen wird. Die Direktoren der Fed befinden sich derzeit in einer Blackout-Phase, in der sie keine öffentlichen Kommentare abgeben dürfen.

Fed Funds und Overnight-Index-Swaps

Prashant Newnaha, ein leitender Zinsstratege bei TD Securities in Singapur, erklärte: „Erneute Spekulationen, dass die Fed auf der Sitzung nächste Woche möglicherweise eine Senkung um 50 Basispunkte vornehmen könnte, treiben die Kurse von US-Staatsanleihen an.“ Er fügte hinzu, dass eine stärkere Zinssenkung wahrscheinlich sei, da die Fed Funds deutlich über der Schätzung der Bank von „Neutral“ liegen. Bei den Overnight-Index-Swaps wurde eine 33%ige Chance auf eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte eingepreist.

Einfluss des Wall Street Journal Artikels

Ein Bericht des Wall Street Journal hat die Debatte über eine mögliche stärkere Zinssenkung neu entfacht. Damien McColough, Leiter der Zinsstrategie bei der Westpac Banking Corp, betonte, dass der Markt den Aussagen des Artikels großes Gewicht beimisst, da die Fed vor der FOMC-Sitzung eine Nachrichtensperre verhängt hat.

Stimmen aus der Finanzwelt

Aktuelle Kommentare des ehemaligen Präsidenten der New Yorker Fed, William Dudley, unterstützen die Spekulationen. Dudley erklärte, es gäbe starke Argumente für eine stärkere als die übliche Zinssenkung. Dudley, der die New Yorker Fed im Jahr 2018 verließ, ist nun Vorsitzender des Bretton-Woods-Ausschusses und Kolumnist bei Bloomberg Opinion.

Sinkende Fed-Zinsen fast sicher

Eine Zinssenkung in der nächsten Woche gilt als nahezu sicher, da der von der Zentralbank bevorzugte Inflationsindikator von einem Höchststand von über 7 % vor zwei Jahren auf nahe 2 % gefallen ist. Enttäuschende US-Daten, darunter ein überraschender Rückgang bei der Zahl der offenen Stellen, haben ebenfalls für eine Zinssenkung gesprochen.

Die Entwicklungen rund um die Zinssenkung der Fed zeigen einmal mehr, wie sensibel die Märkte auf geldpolitische Entscheidungen reagieren. Es bleibt abzuwarten, welche Maßnahmen die Fed tatsächlich ergreifen wird und welche langfristigen Auswirkungen dies auf die Wirtschaft haben könnte.