Warum Silberanleger Kupfer im Blick behalten sollten

Für viele Investoren sind Gold und Silber untrennbar miteinander verbunden, ähnlich wie Erdnussbutter und Marmelade. Diese Denkweise führt oft dazu, dass sie Gold als Indikator für die zukünftige Preisentwicklung von Silber betrachten und umgekehrt. Während der Silberpreis tatsächlich stark von Gold beeinflusst wird, erkennen nur wenige die bedeutende Rolle, die Kupfer ebenfalls bei der Preisgestaltung von Silber spielt. In diesem Artikel werde ich untersuchen, wie Kupferpreise Silber beeinflussen und zeigen, wie bullische Trends bei Kupfer in den kommenden Jahren auch Silberpreise nach oben treiben könnten.

Die Korrelation zwischen Silber und Kupfer

Um die Preisbeziehung zwischen zwei Vermögenswerten zu verstehen, kann die Untersuchung ihrer Korrelationen sehr aufschlussreich sein. Nicht überraschend weisen Gold und Silber eine starke Korrelation auf – 0,771 in den letzten fünf Jahren und sogar 0,917 im letzten Jahr. Besonders bemerkenswert ist jedoch die starke Korrelation zwischen Kupfer und Silber – 0,725 in den letzten fünf Jahren und beeindruckende 0,878 im letzten Jahr. Diese starke Korrelation ist ein überzeugender Grund für Silberanleger, Kupfer ebenso genau zu beobachten wie Gold.

Einflussfaktoren auf die Preisbeziehung

Die enge Beziehung zwischen Silber und Kupfer kann auf Faktoren zurückgeführt werden, die sowohl Angebot als auch Nachfrage beeinflussen. Aus Angebotssicht wird Silber selten allein abgebaut. Stattdessen ist es typischerweise ein Nebenprodukt des Kupfer- und anderer Metallabbau, wie Blei, Zink und Gold. Auf der Nachfrageseite haben sowohl Silber als auch Kupfer erhebliche industrielle Anwendungen, was eine bedeutende industrielle Nachfrage nach beiden Metallen antreibt.

Während Silber oft mit Gold gruppiert wird, unterscheidet es sich erheblich in seinem Nachfrageprofil. Der Großteil der Silbernachfrage (51%) kommt aus der Industrie, verglichen mit nur 18% aus Investitionen. Das schnelle Wachstum der industriellen Nachfrage nach Silber erklärt wahrscheinlich die steigende Korrelation zwischen Silber und Kupfer in den letzten Jahren. Im Gegensatz dazu wird die Goldnachfrage größtenteils durch Investitionen (44,57%) und Schmuck (48,74%) angetrieben, wobei ein Großteil dieses Schmucks auch als Form von Investition dient, insbesondere in Entwicklungsländern wie Indien und China.

Wirtschaftszyklen und ihre Auswirkungen

Sowohl Kupfer als auch Silber sind weit empfindlicher gegenüber dem Konjunkturzyklus im Vergleich zu Gold. Beispielsweise neigen sowohl Kupfer- als auch Silberpreise dazu, zu sinken, wenn eine Rezession droht, da eine verringerte industrielle Nachfrage erwartet wird. Umgekehrt steigen die Preise beider Metalle typischerweise, wenn der Konjunkturzyklus im Aufschwung ist, da eine erhöhte industrielle Nachfrage erwartet wird. Gold hingegen wird traditionell als sicherer Hafen betrachtet, zu dem Investoren in Krisenzeiten greifen.

Die Rolle von Handelsalgorithmen

Die starke Preisbeziehung zwischen Silber und Kupfer wird wahrscheinlich durch Handelsalgorithmen verstärkt, die Bewegungen in einem Metall basierend auf dem Preis des anderen vorhersagen, oft eine selbsterfüllende Prophezeiung erzeugend. Beispielsweise kaufen bestimmte Algorithmen Silber, wenn Kupfer zu steigen beginnt, wodurch beide Metalle im Tandem steigen. Obwohl anekdotisch, habe ich oft beobachtet, dass Silber Kupfer noch enger folgt als Gold, sowohl bei Intraday-Bewegungen als auch über längere Zeiträume hinweg.

Technische und fundamentale Faktoren

Zusätzlich zu bullischen technischen Faktoren deuten auch fundamentale Faktoren auf einen positiven Ausblick für Kupfer hin. Mit der zunehmenden Akzeptanz von KI und „grünen“ Technologien wie Elektrofahrzeugen, Solarenergie und Windparks wird die Nachfrage nach Kupfer aufgrund seiner wesentlichen Rolle in der Verkabelung und anderen elektrischen Anwendungen voraussichtlich stark ansteigen.

Zum Beispiel wird erwartet, dass die Kupfernachfrage im Transportsektor bis 2050 im Vergleich zu 2022 um das 11,1-fache steigt, dank Elektrofahrzeugen, die über eine Meile Kupferkabel enthalten. Darüber hinaus wird prognostiziert, dass die Nachfrage nach Kupfer zur Erweiterung des globalen Stromnetzes bis 2050 um das 4,8-fache steigen wird. Bis 2030 wird ein Kupferangebotdefizit von fast 10 Millionen Tonnen erwartet. Der französische Milliardär und Rohstoffhändler Pierre Andurand hat kürzlich prognostiziert, dass die Kupferpreise in den kommenden Jahren auf 40.000 USD pro Tonne steigen könnten – ein mehr als vierfacher Anstieg gegenüber dem aktuellen Preis von 9.308 USD pro Tonne. All diese Faktoren sollten sowohl für Silber als auch für Kupfer bullisch sein.

Fazit

Die übersehene Beziehung zwischen Kupfer und Silber spielt eine entscheidende Rolle beim Verständnis der Preisbewegungen von Silber, neben dem allgemein anerkannten Einfluss von Gold. Da Kupfer sich weiter erholt, deuten sowohl technische als auch fundamentale Faktoren darauf hin, dass Silber ebenfalls profitieren wird. Mit zunehmender industrieller Nachfrage, insbesondere in Sektoren wie Elektrofahrzeugen und erneuerbaren Energien, wird der erwartete Boom bei Kupfer wahrscheinlich auch die Silberpreise nach oben treiben. Investoren sollten Kupfer genau beobachten, da dessen zukünftige Bewegungen das nächste große Aufwärtspotenzial im Silberbullenmarkt signalisieren könnten.